在英俄两国进行谈判的同时，英国与其他列强就划分在华铁路利权范围的谈判也在紧张地进行。9月2日，英、德就各自在华的利益范围达成协议，互相承认在华利益范围。英国与美国的谈判也有了进展。9月6日，总理衙门就英国提出的五路承建计划作了答复，允其承建除津镇铁路之外的四条。英国在缓和了与德国、美国的矛盾以及获得清政府的承诺后，开始有精力集中处理与俄国之间的问题，英国政府鉴于俄国在关外铁路的问题上不可能让步的考虑，也有意识地改变某些策略，提出以山海关——天津——北京铁路作为向中国贷款修建山海关——牛庄铁路的担保，在某种程度上满足了俄国政府不愿中国政府以关外铁路作保贷款的建议。
对于英国政府关于山海关——牛庄铁路借款担保问题的建议草案，俄国政府基本满意。9月10日，俄国外交大臣穆拉维约夫致电俄国驻华代办巴布罗福称：鉴于这条铁路原本就在英国人手里，看来没有理由不同意英国政府的建议，以便结束英俄两国关于这一问题的争吵。
关外铁路贷款抵押问题只是英俄两国目前冲突的一个局部问题，英国政府在关外铁路贷款问题上的让步，是想以此换取俄国就两国在华势力范围的划分举行直接谈判。为了更准确地表达英国政府的意思，英国驻俄大使斯科特于9月21日向俄方提出一个具体的协定草案：（1）修筑山海关——牛庄铁路，可以使用汇丰银行的贷款，但该路应永为中国的铁路线，并置于中国人监督之下，不得抵押给任何非中国的公司；（2）俄国政府承担不在长江地区为俄国或俄国臣民谋求任何铁路租让权的义务，并且不直接或间接阻挠英国政府支持的在长江地区申请铁路租让权的活动；（3）英国政府承担不在满洲为英国或英国臣民谋求任何铁路租让权的义务，亦不直接或间接阻挠为俄国政府支持的在满洲地区申请铁路租让权的活动；（4）上述铁路租让不得含有任何有利于获得租让国家的铁路优惠运价或客货运特别税率的规定；（5）两国政府将本协议通知各国驻华代表，由后者提出建立同中国铁路租让有关的英俄两国银行、辛迪加之间的联系，并促使其与两国政府的行动协调一致。
